Frais d’investissement : leur impact réel sur vos placements

Les frais réduisent chaque année la somme sur laquelle vos placements continuent de produire des intérêts. Un écart d'un point de frais par an paraît faible, mais sur 20 ou 25 ans il peut représenter plusieurs milliers d'euros. Connaître les frais de votre enveloppe et de vos fonds, puis les comparer, est l'un des leviers les plus simples pour améliorer votre rendement net.

On dit souvent que rien n'est certain en ce monde, à part la mort et les impôts. On pourrait ajouter une troisième quasi-certitude : vous payez peut-être trop de frais sur vos placements.

Quand on choisit un placement, on regarde d'abord le rendement espéré. Les frais passent au second plan. C'est oublier qu'ils sont directement liés au rendement : chaque euro de frais est un euro qui ne travaille plus pour vous. Et contrairement au rendement, qui est incertain, les frais sont connus à l'avance et prélevés quoi qu'il arrive.

Cet article passe en revue les frais que vous pouvez payer, leur effet réel sur la durée, et ce que vous pouvez faire si vous les trouvez trop élevés.

Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Les exemples chiffrés de cet article sont des illustrations : les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

De quels frais faut-il se méfier ?

Commençons par les bases : un aperçu des frais les plus courants quand vous placez votre argent. La première chose à savoir, c'est qu'ils dépendent de l'enveloppe dans laquelle vous investissez.

Une enveloppe est le produit d'épargne qui accueille vos placements et vous permet d'investir sur les marchés financiers. Les trois grandes enveloppes en France sont l'assurance-vie, le plan d'épargne en actions (PEA) et le compte-titres ordinaire (CTO), auxquelles s'ajoute le plan d'épargne retraite (PER).

Il n'y a pas de bonne ou de mauvaise enveloppe : chacune a ses avantages et ses inconvénients, et il est souvent utile d'en combiner plusieurs. Mais leur structure de frais diffère, et il faut la comprendre pour bien la surveiller.

Attention : le tableau ci-dessous présente les frais qu'il est possible de rencontrer. Tous les établissements ne les facturent pas. Par exemple, de nombreux courtiers en ligne proposent des PEA sans droits de garde ni frais d'inactivité. C'est justement ce qui permet de comparer.

Type de frais	Où on le trouve	Quand il est prélevé	À surveiller
Frais d'ouverture	Tous types de comptes	À l'ouverture	De nombreux contrats en ligne n'en facturent pas
Frais sur versement (droits d'entrée)	Assurance-vie, PER, fonds	À chaque versement	Réduisent immédiatement la somme investie
Frais de gestion du contrat	Assurance-vie, PER	Chaque année, sur l'encours	Frais récurrents, à comparer en priorité
Frais d'arbitrage	Assurance-vie, PER	À chaque changement de support	Souvent nuls dans les contrats en ligne
Frais de courtage	PEA, CTO	À chaque achat ou vente	Dépendent du montant et du courtier
Frais de garde ou de tenue de compte	PEA, CTO	Chaque année	Absents chez de nombreux courtiers en ligne
Frais d'inactivité	PEA, CTO	Si peu d'opérations sur une période	À éviter si vous investissez peu souvent
Frais courants d'un fonds	Fonds et ETF, dans toutes les enveloppes	Chaque année, déduits de la valeur du fonds	Peu visibles : à lire dans le document d'informations clés
Commission de surperformance	Certains fonds gérés activement	Si le fonds dépasse un objectif	S'ajoute aux frais courants
Frais de transfert	PEA, PER	En cas de changement d'établissement	Plafonnés par la réglementation

Quels frais éviter en priorité ?

Globalement, tous les frais freinent la performance de vos placements. Il est impossible de n'en payer aucun, mais on sous-estime souvent l'intérêt de les réduire. Certains sont toutefois évitables si vous choisissez bien vos contrats.

Pour une assurance-vie, vous pouvez par exemple éviter :

• les frais sur versement, ou droits d'entrée, prélevés chaque fois que vous versez de l'argent ;
• les frais d'ouverture, facturés à la souscription ;
• les frais d'arbitrage, facturés chaque fois que vous déplacez de l'argent d'un support à l'autre à l'intérieur du contrat.

Pour un PEA ou un compte-titres, vous pouvez choisir des établissements qui ne facturent pas :

• de frais de garde, facturés pour conserver les titres de votre portefeuille ;
• de frais d'inactivité, facturés si vous passez trop peu d'ordres sur une période donnée.

De manière générale, les frais prélevés chaque année sur l'encours, comme les frais de gestion, sont ceux qui ont le plus d'impact sur votre épargne, car ils s'appliquent à la totalité de votre capital, chaque année, quelle que soit la performance. Surveillez donc en particulier les frais de gestion des assurances-vie et les frais des fonds dans lesquels vous investissez.

Les frais des fonds d'investissement, les plus discrets

Passons à un type de frais souvent méconnu : les frais de gestion des fonds. Les fonds d'investissement sont très présents dans les assurances-vie, parmi les unités de compte, mais vous pouvez aussi en acheter dans un PEA ou un compte-titres.

Ils séduisent car ils sont gérés par des professionnels et vous évitent de choisir vous-même vos actions. Mais leurs frais sont discrets : ils ne figurent pas sur votre relevé, car ils sont déduits directement de la valeur du fonds. Beaucoup d'épargnants ne savent pas qu'ils les paient.

Rien d'illégal : ces frais vous sont présentés avant d'investir, dans le document d'informations clés (DIC) de chaque fonds, disponible sur le site de l'assureur, de la banque ou de la société de gestion. Il indique les coûts ponctuels (entrée, sortie) et les coûts récurrents. Prenez le temps de le lire avant de choisir un fonds.

Ces frais fonctionnent comme les frais de gestion d'un contrat : ils sont prélevés chaque année sur le montant investi. La différence, c'est qu'ils sont liés au fonds, et non à l'enveloppe. En assurance-vie, les deux s'additionnent.

Combien coûtent les fonds aujourd'hui ?

Selon la Lettre de l'Observatoire de l'épargne de l'AMF publiée en avril 2026, les frais courants moyens des fonds d'actions françaises sont passés d'environ 2,3 % par an en 2010 à 1,3 % en 2025. Ceux des fonds diversifiés sont passés de 2,1 % à 1,3 %. Ces chiffres ne comprennent ni les coûts de transaction ni les commissions de surperformance.

Côté courtage, l'AMF a mesuré en janvier 2026 le coût moyen d'un ordre de 1 000 € en actions sur un compte-titres : environ 0,65 % dans les banques de réseau, 0,45 % chez les intermédiaires en ligne établis et 0,15 % chez les néo-courtiers.

Un peu plus d'un pour cent par an ne semble pas énorme, surtout quand on commence à investir avec de petites sommes. Mais sur des années, l'effet de ces frais peut être très important. L'assurance-vie, par exemple, incite à garder son contrat au moins 8 ans pour profiter de sa fiscalité, et beaucoup d'épargnants le conservent bien plus longtemps. Pour une épargne retraite commencée à 30 ans, l'horizon dépasse souvent 30 ans.

Quel est l'impact réel des frais sur la durée ?

Les frais agissent de deux façons :

• Ils vous coûtent directement : chaque année, un pourcentage de votre épargne est prélevé.
• Ils freinent les intérêts composés : l'argent prélevé ne produit plus d'intérêts. Ce manque à gagner s'accumule année après année, et il dépasse souvent le montant des frais eux-mêmes.

Exemple sur 20 ans

Vous placez 10 000 € en une fois et n'y touchez plus pendant 20 ans. Le placement rapporte 5 % par an avant frais, de façon régulière (ce qui n'arrive jamais exactement en bourse). Seul le niveau de frais annuels change.

Frais annuels totaux	Capital au bout de 20 ans	Manque à gagner par rapport à un placement sans frais
0 % (référence théorique)	26 533 €	–
0,3 %	24 986 €	1 547 €
0,8 %	22 595 €	3 938 €
1,3 %	20 423 €	6 110 €
1,9 %	18 079 €	8 454 €
2,5 %	15 991 €	10 542 €

Calcul : performance de 5 % appliquée chaque année, puis frais prélevés sur l'encours. Résultats arrondis à l'euro.

Entre 0,3 % et 1,9 % de frais par an, l'écart dépasse 6 900 € au bout de 20 ans, pour la même performance de départ. Plus la durée est longue, plus l'écart se creuse.

Exemple sur 25 ans

Autre cas : vous investissez 5 000 € en une seule fois et les laissez fructifier 25 ans, sans rien ajouter. Le placement rapporte 6 % par an avant frais (hypothèse théorique).

• Sans aucun frais, vous auriez environ 21 459 €.
• Avec un ETF à 0,3 % de frais par an, environ 19 907 €.
• Avec un fonds à 1,3 % de frais par an, environ 15 472 €.
• Avec un fonds à 1,9 % de frais par an, environ 13 284 €.

Entre 0,3 % et 1,9 % de frais, la différence atteint environ 6 600 €, soit plus que la mise de départ. Et si vous investissez via une assurance-vie, les frais de gestion du contrat s'ajoutent à ceux du fonds. Dans un PEA, vous paierez au minimum des frais de courtage, qui ont l'avantage de n'être prélevés qu'à l'achat et à la vente. Pour peu que s'y ajoutent des droits d'entrée et d'autres frais, la facture monte vite.

Les frais d'entrée : un exemple de l'AMF

L'AMF illustre aussi l'effet des frais ponctuels :

1. Vous versez 1 000 € sur une assurance-vie qui prélève 3 % de frais sur versement : seuls 970 € sont réellement investis.
2. Le support rapporte 5 % par an avant ses frais de gestion de fonds, qui sont de 2 % : le rendement net affiché est de 3 %.
3. Le contrat prélève en plus 0,6 % de frais de gestion annuels, un niveau bas pour une assurance-vie.
4. Au bout d'un an, il vous reste environ 993 €.

Vous avez donc moins que votre versement initial, alors que le placement a progressé. Les frais ont absorbé toute la performance de la première année.

Pourquoi ces frais sont-ils facturés ?

C'est un point essentiel pour réussir à limiter les frais que vous payez. Les fonds gérés activement sont pilotés par des professionnels des marchés. Pour simplifier, ces gérants collectent l'argent des épargnants et l'investissent dans des entreprises qu'ils recherchent, sélectionnent et suivent, selon leur philosophie et le thème du fonds.

L'objectif final de ces fonds est de battre un indice de référence. Un indice boursier est un indicateur qui mesure la performance d'un groupe d'actions, pour refléter la tendance d'une économie, d'une zone ou d'un secteur. Les plus connus sont le CAC 40, le S&P 500 ou le Nasdaq.

Ces fonds cherchent donc à faire mieux que le marché, et facturent des frais plus élevés pour rémunérer ce travail. Le problème ? Une large majorité des fonds gérés activement ne parviennent pas à battre leur indice sur longue période, une fois les frais déduits. C'est ce que montrent régulièrement les rapports SPIVA publiés par S&P Dow Jones Indices, qui comparent en continu la performance des fonds actifs à celle de leurs indices.

On pourrait se dire qu'il suffit d'investir dans les fonds qui surperforment. Mais ce ne sont pas les mêmes d'une année à l'autre, et il est très difficile de prévoir lesquels feront mieux à l'avenir. Peu de fonds battent le marché dans la durée, mais tous prélèvent des frais pour essayer, quelle que soit leur performance.

Certains fonds facturent en plus des commissions de surperformance : des frais supplémentaires prélevés lorsque le fonds dépasse un objectif fixé. Elles s'ajoutent aux frais courants et doivent figurer dans le document d'informations clés.

Faut-il renoncer à tout fonds géré activement ?

Pas du tout. L'objectif est que vous connaissiez les avantages et les inconvénients de ces fonds pour décider en connaissance de cause. Certains ont une stratégie ou une spécialisation utile. Mais un fonds plus cher doit justifier ses frais, et il faut prendre le temps de bien sélectionner les fonds dans lesquels vous investissez. Si les frais comptent pour vous, intéressez-vous aux solutions généralement moins coûteuses, comme les ETF.

Frais et performance : pourquoi les ETF sont moins chers

Les ETF, aussi appelés trackers, sont des fonds d'un genre particulier : la plupart sont gérés de manière passive, alors que la majorité des fonds classiques sont gérés activement.

Un ETF cherche à suivre un indice, pas à le battre. Par exemple, un ETF CAC 40 investit dans les actions des 40 sociétés de l'indice : sa performance est, à peu de chose près, celle de l'indice, moins ses frais.

Leur principal atout, ce sont des frais bas grâce à cette gestion passive : pas d'équipe chargée de rechercher, acheter et revendre des titres en permanence. Selon la même lettre de l'AMF, les frais moyens des ETF actions étaient d'environ 0,3 % par an en 2025, contre environ 1,3 % pour les fonds d'actions françaises. Comme le montrent les exemples ci-dessus, cet écart représente plusieurs milliers d'euros sur 20 ou 25 ans.

Ces frais plus élevés pourraient en théorie être compensés par une meilleure performance des fonds actifs. Mais comme on l'a vu, des frais élevés et une gestion active ne garantissent pas de meilleurs résultats. Pour en savoir plus, consultez notre guide sur les trackers (ETF).

Pour acheter des ETF à frais réduits, vous pouvez passer par un courtier en ligne comme DEGIRO pour un compte-titres, ou ouvrir un PEA chez une banque en ligne.

Que faire si vos frais sont trop élevés ?

Pour les frais d'enveloppe (assurance-vie, PEA, compte-titres, PER)

La première étape est de connaître précisément les frais que vous payez. Ils figurent dans vos conditions générales, vos relevés annuels et la grille tarifaire de l'établissement. Vous pouvez aussi interroger directement votre banque ou votre assureur, en vous appuyant sur le tableau du début de cet article.

Si vos frais sont élevés, vous pouvez essayer de les négocier. Rien ne garantit que l'établissement accepte, mais vous ne perdez rien à demander : les frais sur versement, et parfois les frais de gestion, se discutent, surtout pour des montants importants.

Sinon, vous pouvez changer de contrat, en tenant compte des règles propres à chaque enveloppe.

1. Faites l'inventaire de vos contrats et de leurs frais.
2. Vérifiez les frais de chaque fonds dans son document d'informations clés.
3. Négociez avec votre établissement actuel.
4. Comparez les offres, notamment celles des courtiers et banques en ligne, souvent moins chères que les réseaux traditionnels.
5. Changez si nécessaire, sans perdre les avantages fiscaux acquis.

Changer d'assurance-vie : attention à la fiscalité

Vous pouvez détenir plusieurs contrats d'assurance-vie, et c'est même souvent conseillé pour diversifier vos assureurs. Ouvrir un nouveau contrat moins cher pour vos prochains versements est souvent plus intéressant que de clôturer l'ancien : un rachat peut être imposé, et vous perdriez l'antériorité fiscale de votre contrat, qui compte au bout de 8 ans. Un transfert d'un contrat à un autre sans perte d'antériorité n'est possible que chez le même assureur.

Les contrats distribués en ligne affichent souvent des frais plus bas que ceux des réseaux bancaires. Le courtier Linxea distribue par exemple le contrat Linxea Avenir 2.

Changer de compte-titres ou de PEA

Vous pouvez ouvrir plusieurs comptes-titres sans difficulté. Le PEA, lui, est limité à un par personne : pour en changer, il faut demander un transfert à votre nouvel établissement, qui s'occupe des démarches. Votre PEA conserve alors sa date d'ouverture et ses avantages fiscaux.

L'établissement que vous quittez peut facturer des frais de transfert. Depuis le 1er juillet 2020, ils sont plafonnés par décret : 15 € par ligne de titres cotés, 50 € par ligne de titres non cotés, et 150 € au total. Certains établissements proposent en outre de rembourser tout ou partie de ces frais à l'occasion d'offres ponctuelles : c'est par exemple régulièrement le cas chez Fortuneo, qui propose un PEA en ligne. Vérifiez les conditions de l'offre en cours sur son site.

Et le plan d'épargne retraite ?

Le PER peut être transféré vers un autre établissement. Les frais de transfert sont encadrés et deviennent nuls après cinq ans de détention. Pour comparer les offres, voyez notre guide pour choisir son PER.

Dans tous les cas, prenez le réflexe de comparer les frais avant d'investir. La facilité consiste à ouvrir un contrat dans sa banque habituelle ; elle a souvent un prix élevé. Quelques heures de comparaison peuvent valoir plusieurs milliers d'euros sur le long terme.

Pour les frais des fonds d'investissement

Pour chacun de vos contrats, consultez les frais des fonds dans lesquels vous êtes investi : ils figurent dans le document d'informations clés de chaque fonds.

Plus simple, des agrégateurs comme Finary permettent de regrouper tous vos placements sur un même tableau de bord. Son offre payante propose une analyse des frais de vos investissements, pour estimer leur effet sur le long terme et repérer les fonds les plus coûteux.

Enfin, au moment de choisir un nouveau contrat, si les ETF vous intéressent, vérifiez la gamme d'ETF proposée : certains établissements n'en proposent pas, ou très peu.

Questions fréquentes

Quels sont les frais les plus importants à surveiller ?

Les frais annuels prélevés sur l'encours : frais de gestion d'une assurance-vie ou d'un PER, et frais courants des fonds. Ils s'appliquent chaque année à toute votre épargne. Les frais sur versement viennent ensuite, car ils réduisent dès le départ la somme investie.

Un rendement affiché est-il net de frais ?

Pour un fonds en euros, le taux annoncé par l'assureur est en général net de frais de gestion, mais brut de prélèvements sociaux et d'impôt. Pour les unités de compte, la performance publiée d'un fonds est nette de ses frais courants, mais pas des frais de gestion de votre contrat. Vérifiez toujours ce que recouvre le chiffre.

Peut-on investir sans aucun frais ?

Non. Même les offres les moins chères comportent des frais de fonds, de courtage ou de gestion. L'objectif est de payer des frais raisonnables pour le service rendu, pas d'atteindre zéro.

Les ETF sont-ils sans risque parce qu'ils sont moins chers ?

Non. Un ETF actions suit son indice à la hausse comme à la baisse. Ses frais réduits ne protègent pas contre les pertes : ils évitent seulement de payer cher une gestion qui ne fait pas forcément mieux.

Les frais d'une assurance-vie peuvent-ils rendre le fonds en euros négatif ?

Le fonds en euros garantit en principe le capital, mais des frais sur versement réduisent la somme effectivement investie. La première année, vous pouvez donc avoir moins sur votre contrat que ce que vous avez versé.

Garder un œil sur vos frais, un réflexe à prendre

Quelques points de pourcentage semblent minimes, mais ils peuvent avoir un effet considérable sur vos rendements au fil des années. Savoir quels frais existent, quand vous les payez et comment en payer moins est essentiel. La crainte des frais ne doit pas pour autant vous empêcher d'investir : comparez, puis lancez-vous, en gardant à l'esprit que les offres les moins chères d'aujourd'hui ne seront pas forcément celles de demain. Pour aller plus loin, retrouvez toutes les solutions pour faire fructifier son épargne.